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Estratégias de Opções: táticas matadoras para lucrar

Ter fundamento em suas estratégias de opções é o ponto crucial para você ter lucros extraordinários com elas. 

Com uma boa estratégia é possível saber o momento certo de entrar em cada operação a partir dos principais movimentos do mercado. E existem alguns modelos matadores para investir em opções que podem ser aplicados por qualquer pessoa.

Elas podem funcionar tanto como diversificação de investimentos, como um seguro de carteira. E ele funciona como um seguro de carro, por exemplo, onde a bolsa cai e você ganha.

Então, nesse artigo preparei uma lista com as principais estratégias de opções para você conhecer e aplicar em suas operações.

Como funcionam as estratégias de opções?

As estratégias de opções são combinações de ativos de ações, as quais você faz ao acreditar em uma direção do mercado, ou seja, quando você tem uma expectativa de alta ou baixa na bolsa de valores.  

Ou seja, algumas estratégias de opções devem ser usadas em momentos de baixa do mercado, e outras para o período de alta, como as travas de alta e baixa, por exemplo. 

Além disso, as estratégias de opções também são importantes para melhorar a rentabilidade da sua carteira de investimentos. 

Quais os benefícios de operar com uma estratégia definida?

Definindo um planejamento de estratégias de opções e seguindo da forma correta, você poderá obter ganhos exponenciais, em momentos de alta, baixa e até quando o mercado estiver lateralizado! 

É importante ter em mente que o mercado financeiro é soberano, por isso, conhecer seus objetivos, o investidor deve estar sempre preparado para momentos de crise e os chamados cisnes negros, que são movimentos inesperados que ocorrem no mundo, e que influenciam o mercado financeiro.

As 11 melhores stratégias de Opções para você lucrar

Agora, vou te apresentar algumas das estratégias de opções para você colocar em prática e faturar alto. Entre elas, estão as famosas trava de alta, trava de baixa, estratégia do pozinho e strangle.

E que também poderão te ajudar bastante a entender os derivativos e utilizá-los em sua carteira para melhorar a sua rentabilidade, independentemente do comportamento do mercado.

Continue lendo que explico detalhadamente cada uma delas a seguir!

Por isso, organizamos esta lista com as melhores estratégias de opções, das mais simples às mais sofisticadas, todas simuladas no Oplab!

1 – Trava de Alta com Call ou Call Bull Spread

Em primeiro lugar, a trava de alta é uma das estratégias de opções mais simples por utilizar apenas 2 vetores. Afinal, o objetivo da estratégia é ganhar com a alta do ativo podendo ganhar um lucro máximo correspondente à diferença dos strikes, ou seja, o valor de exercício de uma opção, entre dois ativos.

Sendo assim, para praticá-la você deve comprar uma opção com um strike menor e vender uma opção com strike maior. 

Neste caso, o seu payoff ficará assim:

2 – Trava de Baixa com Call ou Call Bear Spread

Ao contrário da estratégia de opções anterior, a trava de baixa com Call consiste em fazer exatamente o inverso da trava de alta.

Portanto, aqui você deve comprar uma opção com um strike maior e vender uma opção com um strike menor.

Então, a trava de baixa ficará assim no seu payoff:

3 – Estratégia do Pozinho

Agora, a estratégia do pozinho, trata-se da compra de opções que estão fora do dinheiro, ou seja, são extremamente baratas.

Essas opções são “desacreditadas” pelo mercado, afinal, poucas vezes geram lucros significativos.

Entretanto, quando vão à exercício devido à alguma movimentação forte do mercado, geram ganhos significativos por ter Vega positivo. É o que eu e a minha comunidade chamamos de “perder de canequinha e ganhar de balde”.

Para isso, você precisa comprar PUTs bem fora do dinheiro. Assim:

4 – Strangle

Agora, essa estratégia de opções também é uma das mais básicas, para simulá-la, basta comprar uma put e uma call ambas dentro do dinheiro (ATM).

Assim:


5 – Straddle

Em seguida, você deve compreender a estratégia de opções chamada de straddle.

Esta também é simples, basta que você efetue uma compra de uma call e uma put no mesmo strike.

Sendo assim, se o mercado subir ou cair muito, você poderá ter ganhos.

6 – Borboleta (Butterfly)

Então, essa é uma estratégia de 3 pontas e é considerada mediana, porque neste caso, você deve comprar uma opção com um strike baixo, vende dois ativos médios e compra um ativo com um stike mais alto.

E perceba, que a opção vendida deve ser sempre o dobro da quantidade das compras.

7 – Venda a Descoberto ou Short

A venda a descoberto consiste na venda de PUT ou CALL sem as devidas garantias, isso porque na venda de opções você, apesar de receber um crédito, adquire também um dever.

Ou seja, no caso da PUT você adquire o dever de comprar o papel pelo strike da Opção caso seja exercido, então o correto seria ter o valor para a compra do papel, disponível em sua corretora ( o que seria uma venda coberta de PUT).

E no caso da CALL, você terá a obrigação de vender o papel pelo strike da Opção.

Porém, essa venda a descoberto, pode te levar à ruína, pois, caso seja exercido e não tenha como cumprir o seu dever, ficará com uma dívida enorme, sendo que o correto seria ter o papel como garantia, se necessário (isto seria uma venda coberta de CALL).

Então basicamente, a venda descoberta seria vender PUT sem dinheiro para ficar com o papel ou vender CALL sem ter o papel para entregar.

Por exemplo, suponha que o investidor “A” vendeu uma CALL com strike R$25,00 e recebeu R$2,00 de prêmio.

Porém o papel, no vencimento, atingiu R$30,00. Como você não tem o papel para entregar, teria de comprar a Mercado por R$30,00 e vender por R$25,00, ou seja, teria uma perda de R$3,00 (R$5,00 – R$2,00), por opção.

Como o papel não tem limite de alta, o risco de perda é ilimitado, isso também pode ser configurado como uma alavancagem suja.

8 – Financiamento ou Venda Coberta

Para criar um payoff de venda coberta, você deve comprar uma ação e vender uma opção, criando assim a possibilidade de reduzir o seu custo na compra ou então receber a taxa do prêmio.

Nesta estratégia você deve comprar a ação e vender a opção na mesma quantidade ou parcialmente evitando o que chamamos de “rolha”, que nada mais é do que limitar seus ganhos em cenários de grandes altas, veja no exemplo acima.

9 – Condor ou mesa ou trapézio

Primeiramente, essa estratégia pode ser considerada mais avançada, então antes de aplicá-la, não esqueça de simular e estudá-la bastante.

Afinal, seu operacional é um pouco mais complexo, pois conta com 4 “pernas”, ou seja, é a combinação de 4 ativos com 4 strikes diferentes, para formá-la.

Assim, o seu operacional deve ser feito com base na estrutura de uma compra, duas vendas e outra compra, sempre de strikes próximos um do outro. Veja o exemplo no gráfico:

10 – Collar

Então, esta estratégia deve ser aplicada por investidores mais experientes, e que tenham a pretensão de mantê-la em longo prazo. 

O Collar é uma estrutura utilizada como defesa para o investidor que já possui um ativo, ou deseja comprá-lo com proteção. 

Nessa estrutura, o investidor garante uma proteção da posição, limitando, porém, seu ganho máximo na ação.  

Pois, a sua estrutura deve ser montada da seguinte forma: você deve ter a ação, vender uma call fora do dinheiro (OTM) e compra uma put no dinheiro (ATM).

Assim como exemplificado neste gráfico:

E lembre-se de utilizar sempre as mesmas quantidades de cada ativo.

11 – Seagull

Assim como a estratégia de opções anterior, é recomendável que você tenha simulado bastante esta operação antes de realizá-la em seu payoff.

A Seagull é uma estrutura utilizada para participar da alta de um ativo, sem a necessidade de comprá-lo e com um certo nível de proteção, se comparado à compra do ativo. 

E nessa estrutura, o investidor participa da valorização do ativo até um determinado nível de preço, assumindo perdas abaixo de um ponto estabelecido. 

Veja que aqui, para que a Seagull seja montada, nós devemos “misturar” duas estratégias em uma.

Primeiro, você deve vender uma PUT com um strike na linha do dinheiro (ATM), depois deve fazer uma trava de alta com duas CALLs, bem fora do dinheiro (OTM). 

Agora, veja na simulação do payoff como deve ficar:

Como aplicar com sucesso as Estratégias de Opções? 

Antes de tudo, você precisa estudar cada uma das estratégias que te apresentei e simular quantas vezes forem necessárias até entender completamente como funcionam cada uma das estruturas.

Dica 1: Estude

Antes de tudo, você precisa saber que um dos cinco principais recursos para alcançar a liberdade e a riqueza é o conhecimento.

Isso significa que você deve buscar o conhecimento e compreender as estruturas sempre de forma autônoma, por isso seja curioso, pesquise, pergunte e estude incansavelmente antes de se expor ao mercado.

Duvide de estratégias milagrosas, e foque em estudar estratégias sólidas, precisas e antifrágeis.

Dica 2: Simule

Existem plataformas incríveis que com certeza te ajudarão a entender melhor as estratégias e te ajudar a investir com mais segurança.

Por exemplo, o Oplab é uma plataforma de simulações de opções atualizada constantemente que pode ser usada para fazer estudos e treinamentos antes de aplicar a estratégia escolhida. 

É como se você estivesse operando de verdade, mas sem se expor aos riscos operacionais que nos acompanham, principalmente quando somos iniciantes.

Além disso, o Oplab oferece conteúdos gratuitos que te ajudarão a montar e desmontar qualquer estratégia de opções.

Dica 3: É hora de colocar em prática

Se você já passou pelos dois passos anteriores, está na hora de entrar no jogo. Confie no que você aprendeu!

E lembre-se que a insegurança sempre existirá, mas você precisa colocar em prática para que realmente valide seu conhecimento.

Mas, tome cuidado, não fique confiante demais, o mercado é soberano e você deve tratá-lo com muita clareza.

Portanto entre nesse mar do Mercado Financeiro aos poucos, colocando pouco dinheiro no princípio, então não vá se jogar de cabeça logo no começo. 

Dica 4: A ganância é sua pior inimiga

Ao falar sobre o mercado financeiro, é comum notar nas pessoas com quem conversamos, expressões de medo, dúvida ou ganância. Que são com certeza os piores sentimentos em se tratando deste assunto.

Afinal, como disse no tópico anterior, o mercado deve ser tratado com muita segurança, pois ele é soberano.

Sendo assim, desenvolvi algumas estratégias e principalmente disciplina, para que o meu controle emocional não seja colocado em cheque todas as vezes que começar a trabalhar.

  • Medite;
  • Seja humilde;
  • Siga o plano ou setup;
  • Continue estudando;
  • Ajude as pessoas.

Corra riscos, mas sempre com controle, crie sua reserva de emergência e faça a proteção de sua carteira.

Como comprar ações com desconto

Você pode comprar ações com desconto por meio da venda coberta de puts, assim você pode embolsar o prêmio da venda da put e exercer seu direito com compra tendo este desconto a seu favor.

Comprando ações com desconto

Imagine que você deseja comprar ações de determinada empresa, você, tendo o dinheiro em caixa para comprar, lança, vende puts dela na quantidade que deseja comprar e no preço alvo que deseja comprar.

Mas, se ela bater no preço você compra tendo embolsado o prêmio e se ela não chegar no seu preço você fica com o prêmio e lança novas para a série seguinte. 

Venda coberta de PUT

São vendas de puts, opções de venda, dos papéis que você deseja encarteirar, pelo preço que você calculou como justo. 

Você pode fazer isso sistematicamente com um risco muito baixo e assim diminuir o preço de aquisição dos papéis para o seu portfólio.

Como Aplicar

Você pode lançar as opções via home broker da sua corretora, e se for a exercício ficar com as ações, se não for a exercício você simplesmente lança novamente. 

Mas lembre-se, você precisa ter o valor em caixa para a aquisição das ações, ou então será uma venda descoberta e pedirá margem.

Benefícios

É uma estratégia sem risco porque você já queria ficar com os papéis naquele preço e separou o valor para isso.

E no longo prazo esta estratégia te dará uma enorme vantagem com os prêmios acumulados e diminuindo o preço médio de sua carteira.

Livros sobre Estratégias de Opções

Assim como falamos nos tópicos anteriores, o estudo é parte imprescindível para que você realmente tenha sucesso em suas operações de estratégias de opções.

Por isso, selecionamos alguns livros sobre opções que podem te ajudar bastante neste processo de conhecimento.

“Opções de Ações” – Rogério Paulucci Mauad

Antes de tudo, este livro é perfeito para que você inicie seus estudos sobre as Opções de Ações.

Afinal, ele aborda de forma prática e didática tudo o que você precisa saber para começar a compreender e aplicar realmente seu capital em estratégias de opções.

Sendo assim, você conseguirá compreender com exemplos práticos os pontos fortes e fracos de cada uma das estratégias de opções.

“Investindo no Mercado de Opções” – Elvis Pfützenreuter

Mas, se você quer aprender um pouco mais sobre as gregas e como dominá-las, você precisa ler este livro.

Nesse sentido, o autor explica de forma informal e bastante intuitiva vários conceitos sobre economia, matemática financeira, estatística, entre outros assuntos imprescindíveis para que você entenda detalhadamente cada uma das funções das gregas.

“Opções, Futuros e Outros Derivativos” – John Hull

Este livro é considerado um dos mais indispensáveis para quem está aprendendo sobre opções.

De uma forma clara e objetiva, o autor se preocupa em explicar estratégias tanto americanas, e na última edição, também incluiu um capítulo inteiro sobre produtos derivativos brasileiros!

“The Bible of Options Strategies: The Definitive Guide for Practical Trading” – Guy Cohen

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Esse livro contém todas as estratégias sobre as Opções, porém, contém muitos conceitos técnicos, o que talvez pode ser um pouco mais complicado para investidores iniciantes.

E é considerado realmente uma bíblia das opções, afinal as reúne de várias formas, com o passo a passo em cada uma das estratégias e de diferentes tipos de opções.

Além disso, ainda mostra o contexto de quando usar e como usar cada uma das estratégias, realmente vale a pena.

“Dynamic Hedging” – Nassin Taleb

E para quem quer se aventurar em uma leitura mais técnica sobre as opções, o livro Dynamic Hedging no Taleb é a escolha certa.

O autor explica as estratégias e as fórmulas, bem como os riscos de cada uma delas.

O interessante é que o Taleb fala sob uma perspectiva do operador de arbitragem, e do criador do Mercado de opções.

Mas, infelizmente o livro ainda não foi traduzido para o português, então já separe o seu dicionário para deixar ao lado enquanto lê também.

Exemplos práticos de como você pode ganhar dinheiro com as opções

Agora que você já sabe como o mercado se comporta, as principais estratégias de opções e também algumas boas leituras para continuar aumentando os seus conhecimentos vou te mostrar mais alguns benefícios muito importantes sobre como de fato ganhar dinheiro com as opções.

Gerar Renda

Antes de tudo, um dos principais benefícios de ganhar dinheiro com as opções de ações é, com certeza, a possibilidade de gerar renda.

Então, as estratégias de geração de renda, por exemplo como a venda coberta com CALL que te expliquei anteriormente, são aquelas que te ajudarão a rentabilizar a sua carteira consistentemente.

Entretanto, não conte com ganhos exponenciais, mas sim com ganhos recorrentes.

Gerar Ganho de Capital

Agora, as estratégias de opções também servem para gerar ganho de capital.

E essas estratégias são aquelas em que você ganhará bastante, porém em momentos muito específicos do mercado.

Por exemplo, as travas de alta e baixa, que quanto mais assimétricas estiverem, mais te ajudarão a ganhar mais capital.

Proteção de carteira contra perdas

estratratégias de opções protegendo com as opções

Por último e provavelmente a mais importante, esse tipo de negociação te ajudará com a proteção de sua carteira.

A proteção de carteira é basicamente criada para que você, diante de uma queda inesperada do mercado, mesmo assim consiga obter ganhos.

E confesso, que depois que você cria a sua proteção, você costuma até torcer pelos tais cisnes negros.

Convexidade

Agora, se você já faz parte da minha comunidade do Estratégia do Pozinho ou já é um Capitalista Selvagem, já sabe que a palavra de ordem é “Esteja Convexo”.

E uma boa forma de lembrar o que é um payoff Convexo, é só lembrar do vídeo do Taleb em que ele mostra o gráfico como um sorriso.

Isso porque, estando convexo você sempre terá ganhos em sua carteira, seja num momento de alta, baixa ou até mesmo quando o mercado está andando de lado.

Blog de Opções: Aprenda mais sobre o Mercado

Agora, se você quiser aprender um pouco mais sobre as estratégias de opções, dê uma olhada na categoria “Opções” aqui no blog.

Assim como te expliquei neste texto, existem várias estratégias de opções diferentes, para que você possa diversificar a sua carteira e mantê-la cada vez mais segura e antifrágil.

Por isso, preparei uma seleção com as principais estratégias que utilizo e explico em meus cursos para que você possa começar a negociar também!

Conclusão

Em conclusão, as estratégias de opções são combinações de ativos que criam payoffs com objetivos específicos.

E essas combinações podem ser para gerar renda, rentabilizar a sua carteira gerando lucros ou até mesmo para proteger os ativos dos movimentos e oscilações do mercado financeiro.

Sendo assim, é necessário que você saiba exatamente como montar cada um desses gráficos e entenda de fato o que cada um deles significa.

Assim como expliquei nos tópicos para cada uma das estratégias existe um operacional diferente, e é importante que você estude e simule cada um deles, realizando testes e criando um bom planejamento antes de executar qualquer negociação.

Então, caso você ainda não tenha utilizado o Oplab, lembre-se que a plataforma oferece 30 dias de utilização gratuita, para que você os conheça.

luiz fernando roxo.

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