Luiz Fernando RoxoDepois de entender o universo das Opções, o passo seguinte que um investidor deve tomar é o de montar suas próprias estratégias.
Nas primeiras vezes que se entra de verdade no mercado de Opções, é inevitável insegurança, por exemplo ficamos inseguros em avaliar se o passo a passo para a entrada está correto.
Isso acontece em razão de pouco domínio sobre o assunto, por falta de estudo e até mesmo por medo de perder dinheiro.
Como forma de te ajudar e poder esclarecer de maneira didática, comecei a fazer posts sobre as operações que eu, pessoa física e gestor, estou estudando e montando.
Dessa forma, esse post não é uma indicação, mesmo porque, o timing para montá-la já passou. Esta operação é um estudo de uma estratégia que eu montei, e serve somente como apoio educacional e didático.
Montagem de estratégia
Nesse artigo, vou te mostrar o passo a passo que você deve seguir para montar um Calendário com Calls, uma das estratégias clássicas com Opções, e que sem dúvida deve fazer parte das suas estratégias.
Depois de entender o meu exemplo, você pode e deve analisar a montagem dela com Opções de outros Ativos. Eu faço muitas simulações antes de tomar uma decisão e uso sempre o OpLab para analisar minhas estratégias.
Desse modo, é possível avaliar o risco/retorno de acordo com as expectativas e com o que se acredita ser o mais seguro. Afinal, é apenas um estudo, uma análise particular de uma estratégia.
A minha escolha para ilustrar a montagem de um Calendário com Calls foi usar Opções dos vencimentos C e D de PETR4.
Estrutura: a montagem do Calendário que escolhi consiste na compra de uma opção com o vencimento mais longo e a venda de uma opção com vencimento mais curto, ambas com mesmo strike e na mesma quantidade.
Há variações para essa estrutura e recomendo que você pesquise e estude-as!
Motivo: pela escolha dessa estratégia é que ela pode trazer ganhos quando a perspectiva de cenário está de lateralizado. É uma estratégia que se beneficia com a passagem do tempo, que ajuda na sua valorização, ou seja, ela tem Theta positivo Emma’s que também se beneficia de uma alta na volatilidade uma vez que a opção longa comprada tem mais Vega que a mais curta.
Em outras palavras, embora o preço da Opção mais longa seja corroído pelo tempo, o preço da Opção mais curta é corroído muito mais rápido, o que pode trazer ganhos ao sair da estratégia.
Entrada: observação feita no dia 22 de fevereiro de 2019.
Compra: PETRD29 a R$ 0,75, Strike R$ 29,00.
Venda: PETRC296 a R$ 0,31, Strike R$ 29,00.
Avaliação intermediária: observação feita no dia 07 de março de 2019.
Veja que, embora a Opção mais longa se desvalorizou, a mais curta se desvalorizou muito mais! Preço da PETRD29 está R$ 0,40 e preço da PETRC296 está a R$ 0,05.
Veja que nesse momento ainda não há lucro desmontando a estratégia… mas perceba que seria possível recuperar boa parte do investimento inicial.
Setup de saída: o ideal é desmontá-la mais perto do vencimento da PETRC296, de modo a aproveitar mais ainda a influência das Gregas e do papel!
São 6 dias faltantes para desmontar essa estratégia.
Ressalto que estudo não é uma indicação, ou seja, NÃO É UM CALL. Esta operação representa apenas um estudo de uma estratégia que montei e serve somente como apoio educacional e didático.
E vamos continuar a observar!
Grato pelo conhecimento valiosíssimo que vem compartilhando gratuitamente!
Então o seu lucro aqui consiste em vender as suas posições compradas em Call antes que o Theta delas iguale o valor que recebeu das suas posições vendidas?
Rafael, boa tarde!!!
Para desmontar um calendário e realizar lucro é necessário zerar as duas pontas. Haverá lucro se a diferença paga, aumentar.
Conta pra mim como tem sido suas operações…
Abraço,
Roxo.
Prezado Roxo, por favor me aclare uma dúvida, como faço para me desfazer de uma posição em que estou “vendido”?
Grato
Rafael, boa tarde!!
Como vai?
Em geral, antes da data de vencimento da séria, você deve recomprar a opção.
Tem uns vídeos que falo sobre opções: https://bit.ly/2lX911k
Abraço,
Roxo
Gostaria de saber como efetuar essa estratégia pela Clear? Não vi essa opção nas estrategias no pit deles. Seria possível comprar a mais longa em swing trade e vender a mais curta utilizando a mais longa como garantia?
Li que você utiliza esse oplab? Ele é compativel com quais corretoras?
Fábio, boa tarde!
Não falo sobre corretoras, neste sentido.
Sobre suas perguntas
1) “Não vi essa opção nas estrategias no pit deles.”
R.: As opções têm vencimento. Em 29/07 – data da sua mensagem, as opções do próximo vencimento eram de final H (CALL) e T (PUT). As próximas são J (CALL) e V (PUT).
2) “Seria possível comprar a mais longa em swing trade e vender a mais curta utilizando a mais longa como garantia?”
R.: Como dito no blog – Estrutura: a montagem do Calendário que escolhi consiste na compra de uma opção com o vencimento mais longo e a venda de uma opção com vencimento mais curto, ambas com mesmo strike e na mesma quantidade. Seguindo a leitura, faço outras recomendações.
3) “Li que você utiliza esse oplab? Ele é compatível com quais corretoras?”
R.: Sim, utilizo o OpLab. Eles oferecem 30 dias de teste. Por enquanto, ele é só uma ferramenta de montagem de estratégia, mas, por enquanto ainda não está executando ordens em corretoras.
Você pode assistir os vídeos da série: https://bit.ly/2lX911k
Qualquer coisa, me avisa.
Abraço,
Roxo
Tenho essa mesma dúvida…conseguiu resolver, Fábio?
Ai veio o Corona e acabou com a festa rss
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Roxo,
comprei CALL da PETR4 de Strike a R$34 por R$0,01…
Se eu vender essa CALL antes do vencimento, o que acontece?
Olá Diego! Você estará apenas desmontando a operação e se desfazendo do seu direito de compra